Search results

This study aims to explore the connection between travel content consumption in social networks and social comparison, envy as well as travel intention. It analyzes whether tourists’ travel intention is affected by travel content consumption in social networks, and more importantly, whether social comparison and envy play a mediating role in this process.

Data was collected through intercept in four popular tourist spots in Guangzhou and Zhuhai in South China. A self-administered questionnaire was used. A total of 400 participants were recruited, and 291 valid questionnaires were obtained. Bias-corrected nonparametric percentile bootstrap mediation variable test method was used to test hypotheses.

The study yielded three results. First, travel content consumption in the social networks positively influences travel intention. Second, travel content consumption in social networks indirectly affects travel intention through social comparison and envy. Third, the control variables, such as gender, age, education and income, mainly affect envy.

This study constructs a theoretical framework of stimulus–cognitive appraisal–emotion–behavioral responses. To the best of the authors’ knowledge, it is the first study to reveal that the internal psychological mechanism of travel content consumption affects travel intention. It also discloses that envy of seemingly negative emotions can encourage positive behaviors in certain situations.

The purpose of this paper is to suggest that a fundamental cause of market booms and busts is that investor risk attitudes change during market booms. Specifically, the authors propose that an investor’s risk aversion falls as (s)he attempts to “keep up with the Joneses.” This paper studies changing risk attitudes induced by social interactions, and shows that risk-seeking behavior that is initially successful may induce copycat behavior and lead individuals in the same peer group to reduce their degree of risk aversion to attempt to obtain similar rewards, a phenomenon we call “Gain attraction in the presence of social interactions.”

The authors propose a new theoretical model that incorporates the social interaction term into the value function of prospect theory. The modified value function empowers the standard prospect theory by introducing the idea that people often compare themselves to others and then compare their gains to the gains of others. The model predicts that, if people exhibit some degree of envy, they will treat the observed utility achieved by others as destination points and will reposition themselves to the new reference points, and at that point their willingness to accept risk dramatically increases.

The theoretical model is tested empirically against experimental data and survey data. Consistent with the theoretical prediction, the experimental results suggest that, after subjects observed the behavior of the leading investor in the controlled laboratory condition, there was a significant increase in risk-taking behavior. The survey results further confirm that envy is an emotional force behind the dissatisfaction and disappointment among investors when they miss available opportunities that others were able to take advantage of.

This study provides evidence that investment decisions are not made in a social vacuum by isolated individuals, but rather in social settings in which individuals are influenced by the actions and outcomes of their peers. The study also opens up a new research avenue that the reduction in risk aversion induced by peer effects may be an important element explaining how greed is transmitted across the economy during times of financial boom, thus helping to fuel the flames of financial crises.

The purpose of this study is to examine the different results and the level of success obtained with advertising campaigns developed on Facebook to promote postgraduate programs to create awareness and engagement.

This study combined the data envelopment analysis technique to measure advertising efficiency with multidimensional scaling (MDS) representation, thus offering alternatives for practitioners and organizations on how to evaluate social advertising performance.

Investments on social paid advertising are an affordable and effective way both to promote postgraduate programs and create engagement with prospective students. Facebook advertisements maximize visibility, which improves social and online positioning and encourages student recruitment.

Higher education institutions can efficiently promote their programs with a minimal social investment contributing to dissemination and engagement. Compared to other forms of traditional or digital advertising, social media ads can be efficient and affordable with wider segmentation and targeting options. Moreover, results are immediate and measurable and campaigns can be instantly modified to better suit the audience’s requirements.

This study is unique as it offers a new, alternative way of measuring efficiency, in addition to the classic ratios of payment models in digital advertising that combine clicks and impressions, on a sector where there are few empirical studies. Moreover, it can be easily applied to many other sectors in public and private organizations.

El objetivo de esta investigación es examinar los diferentes resultados y el nivel de éxito obtenido con las campañas publicitarias desarrolladas en Facebook para promover programas de postgrado que aumenten la notoriedad y la participación de los mismos.

Combinamos la técnica de análisis de envolvente de datos (DEA) para medir la eficiencia de la publicidad con la representación de escalado multidimensional (MDS), ofreciendo alternativas tanto a profesionales como a organizaciones sobre cómo evaluar el rendimiento de la publicidad social.

Las inversiones en publicidad social pagada son una forma asequible y efectiva tanto para promover programas de postgrado como para crear un compromiso con los posibles estudiantes. Los anuncios en Facebook maximizan la visibilidad, lo que también mejora el posicionamiento social y en línea, fomentando la captación de estudiantes.

Las instituciones de educación superior pueden promover eficazmente sus programas con una inversión social mínima que contribuya a la difusión y el engagement. En comparación con otras formas de publicidad tradicional o digital, los anuncios de los medios sociales pueden ser eficientes y asequibles, con una segmentación y opciones de orientación más amplias. Además, los resultados son inmediatos y cuantificables y las campañas pueden modificarse instantáneamente para adaptarse mejor a las necesidades del público objetivo.

Esta investigación es única ya que ofrece una nueva y alternativa forma de medir la eficiencia, además de los ratios clásicos de los modelos de pago en la publicidad digital que combinan clics e impresiones, en un sector en el que hay pocos estudios empíricos. Además, puede aplicarse fácilmente a muchos otros sectores en organizaciones públicas y privadas.

Employee well‐being (WB) is a strategic reference of prime importance due to its impact on human capital, employee health and quality in working life, factors that are key to achieving successful organisations. The purpose of the current study is to assess the WB of female managers in the European workplace. The research analyses three dimensions (job satisfaction, comfort and enthusiasm) and the effect of job‐related factors on each one of these.

The Mental Health and Vitamin models (Warr, 1987) were taken as the starting‐point of the research. An alternative econometric method – an artificial neural network known as extreme learning machine was applied to a sample of 99 female managers collected from the 5th European Working Conditions Survey‐2010

The results obtained confirm that this methodology is valid to efficiently classify European female managers into those who feel satisfied with their jobs, calm and relaxed, and cheerful and in good spirits, and those who do not. Furthermore, the resulting model identifies the strongest factors important in determining the varied dimensions of occupational WB achieved.

Even today, despite the important contribution women managers make to the management of organisations, they have to face many challenges and overcome serious barriers in achieving and staying in positions of leaderships when compared to their male counterparts.

El bienestar laboral constituye un referente estratégico de primer orden por su impacto sobre el capital humano – salud y calidad de vida laboral de los empleados –, en aras de alcanzar organizaciones exitosas. El objetivo del presente artículo es analizar el bienestar laboral a partir de sus tres dimensiones (satisfacción, confort y entusiasmo) de las mujeres que ocupan puestos de dirección en Europa y el efecto de ciertos factores laborales.

Se adopta como punto de partida los modelos teóricos de salud mental y vitamínico (Warr, 1987), aplicando un método econométrico novedoso – redes neuronales artificiales –, a una muestra de 99 mujeres directivas extraída de la V Encuesta Europea de Condiciones de Trabajo (2010).

Los resultados obtenidos confirman la validez de esta novedosa metodología para clasificar eficazmente a las mujeres directivas que presentan un elevado grado de bienestar laboral. Por otra parte, con el modelo resultante se identifican los factores más determinantes para el logro de cada una de las dimensiones que constituyen el bienestar laboral.

Las mujeres directivas, quienes a pesar de lo mucho que tienen que aportar en la gestión de las organizaciones, aún hoy encuentran que su acceso y permanencia en los puestos de dirección está colmado de desafíos y barreras difíciles de superar en comparación con sus homólogos masculinos.

This paper aims to investigate advertising effectiveness in Instagram and Facebook, the two most important social media platforms. It helps to understand which should be chosen depending on the target audience of the campaign.

The study examines advertising effectiveness in these social media in terms of ad attitude, ad intrusiveness and loyalty intentions. An online survey was conducted with 303 social media users. Age and gender are proposed as moderators.

The results indicate that Instagram Stories not only enhances consumer attitude toward ads but also increases perceived intrusiveness, compared to Facebook Wall. Millennials are more disturbed by Facebook Wall ads than non-millennial users. A triple interaction effect reveals that non-millennial men are more loyal toward Facebook Wall ads, whereas millennials of both genders and non-millennial women are more loyal to ads on Instagram Stories.

Advertisers should be aware of the differential features and segmentation possibilities in social media to better address their target audiences. More precisely, the research findings suggest that professionals should focus on Instagram Stories when targeting millennials and non-millennial women, and on Facebook Wall when targeting non-millennial men.

This study is one of the first to contribute to the literature on Instagram Stories as an advertising platform and compare its differential features with those of more established social media, such as Facebook Wall.

Esta investigación compara la efectividad publicitaria en Instagram y Facebook en función del público objetivo.

La investigación analiza las diferencias entre cada formato de red social en términos de actitud hacia el anuncio, intrusividad percibida y lealtad hacia el producto o marca anunciado. Mediante una encuesta online a 303 consumidores, se proponen efectos directos y efectos moderación de la edad y el género.

Los resultados indican que Instagram Stories mejora la actitud hacía el anuncio, pero aumenta también la intrusividad en comparación con Facebook Wall. La publicidad en Facebook Wall es más intrusiva para los millennials que para los no-millennials. Instagram Stories incrementa la lealtad entre los usuarios millennial de ambos sexos y las mujeres no-millennial; en cambio, los hombres no-millennial son más leales a la publicidad en Facebook Wall.

Los anunciantes deben aprovechar los nuevos formatos y las posibilidades de segmentación que les brindan las redes sociales para llegar a su público objetivo de manera más efectiva. Concretamente, los hallazgos de la investigación sugieren que deberían centrarse en Instagram Stories para dirigirse a un público millennial y a mujeres no-millennial; y en Facebook Wall, cuando su público objetivo sean los hombres no-millennial.

Este estudio es uno de los primeros que aborda el uso de Instagram Stories como soporte publicitario y lo compara con formatos publicitarios consolidados como Facebook Wall.

The purpose of this study is to investigate the influence of three sources of social representation (i.e. direct experience of an event, the media and social interaction) on tourists’ formation of event image; to examine the effect of event image, satisfaction and city image on tourists’ revisit intentions to the host city; and to explore the mediating role of city image.

This study used the 28th Qingdao International Beer Festival (QIBF) as the case for verifying the relationships in the proposed model. The survey was conducted in Qingdao and 366 valid observations were collected. Structural equation modeling was used to validate the research model.

Event image is found to be significantly and positively influenced by direct experience of an event and social interaction. City image and satisfaction are important predictors of revisit intention. The meaning of event image is transferred to city image. City image plays a pivotal role in mediating the effect of event image and satisfaction on revisit intention to the host city.

This study surveyed Chinese tourists attending QIBF in Qingdao and consequently the outcomes may lack generalizability. This research did not survey foreign tourists. Thus, the differences of attitudes and behaviors between Chinese and foreign tourists are not compared.

The outcomes provide insights into how a city manager can organize an event to enhance tourists’ intentions to revisit the city.

This study represents one of the few studies that use both social representation theory and the theory of brand image transfer in examining the influence of external social contexts on tourists’ formation of event image and investigates how the unique meaning of event activities is transferred to city image. In addition, the mediating role of city image is fully explored in this research.

本研究的目的包括（1）探究社会表征的三个来源（事件的直接体验, 媒体影响, 社会互动）对游客事件形象评价的影响；（2）验证事件形象、满意度、城市形象对游客重访举办地意愿的影响；（3）检验城市形象的中介作用。

本研究以第28届青岛国际啤酒节为案例研究对象, 来验证模型中的变量关系。调研在青岛进行, 共收集有效问卷366份。通过结构方程模型来验证研究假设。

事件形象评价受到直接体验和社会互动的显著积极影响。城市形象和满意度是游客重访意愿重要的影响因素, 事件形象的内涵转移到城市形象。城市形象在事件形象和满意度对重访意愿的影响作用中起到重要的中介作用。

本研究对参加青岛国际啤酒节的中国游客进行调研, 结果可能缺少普适性。本研究没有调研外国游客, 缺少中外游客的态度和行为差异的对比。

研究结论对于城市管理者如何更好的组织事件活动以提升游客重访城市的意愿提供了新的思路。

本研究将社会表征理论和品牌形象理论应用到事件营销当中, 解释了游客事件形象评价的形成过程中外部社会情境的影响, 以及事件活动的独特内涵向城市形象转移的过程。同时, 本研究验证了城市形象在事件形象和满意度对重访意愿的影响作用中的中介作用。

事件形象, 城市形象, 满意度, 重访意愿, 社会表征理论

研究论文

(1) explorar el impacto de tres fuentes de representación social (experiencia directa de eventos, influencia de los medios, interacción social) en la evaluación de la imagen del evento de los turistas; (2) Verificar el impacto de la imagen del evento, la satisfacción y la imagen de la ciudad en la voluntad de los turistas para volver a visitar el lugar; (3) verificar el papel mediador de la imagen de la ciudad.

Este estudio toma el 28° Festival Internacional de Cerveza de Qingdao como un objeto de estudio de caso para verificar la relación de las variables en el modelo. La encuesta se realizó en Qingdao y se recolectó un total de 366 cuestionarios válidos. El modelo de ecuación estructural se utiliza para verificar la hipótesis de investigación.

El estudio muestra que la experiencia directa de los eventos y la interacción social tienen un impacto positivo y significativo en la evaluación de la imagen del evento. La imagen de la ciudad y la satisfacción son factores importantes que influyen en la voluntad de los turistas a volver a visitar. Los resultados de la investigación muestran que la imagen de la ciudad desempeña un importante papel de mediación en el efecto de la imagen del evento y la satisfacción en la voluntad de volver a visitar.

este estudio encuestó a los turistas que participaron en el Festival Internacional de Cerveza de Qingdao, y los resultados pueden carecer de generalidad. Este estudio no investigó a los turistas extranjeros, solo a los turistas chinos, por eso careció de una comparación de las diferencias en actitudes y comportamientos entre los turistas chinos y extranjeros.

las conclusiones de la investigación proporcionan nuevas ideas sobre cómo los administradores de la ciudad pueden organizar mejor las actividades del evento para aumentar la voluntad de los turistas a visitar la ciudad nuevamente.

este estudio aplica la teoría de la representación social y la teoría de la imagen de marca al marketing de eventos, explicando el impacto de los contextos sociales externos en la formación de la evaluación de imágenes de eventos turísticos y el proceso de transferir la connotación única de las actividades de eventos a la imagen urbana. Al mismo tiempo, este estudio demuestra que el papel mediador de la imagen de la ciudad tiene un impacto de la imagen del evento y la satisfacción en la voluntad de volver a visitar.

The high-speed rail network can lead to the transformation of the tourism industry, as well as the regional economy. In the present study, a reasonable method was developed to assess the contributions of high-speed rail network to the development of tourism and economy in a Chinese region known as the “1 + 8” city tourism circle.

The method proposed here combines not only tourism revenue but also regional economy in a MGM (1, n) gray model, and it studies the tourist and economic output of this tourism circle before and after the high-speed rail network’s construction using an advanced “with and without comparison” method.

By using this method, the accuracy of the prediction of the contribution rate of high-speed rail network is improved. We found that in the “1 + 8” city tourism circle, the high-speed rail network positively contributes to increase of the tourism arrival and tourism revenue. Furthermore, regional economy significantly grows under the impact of the high-speed rail network.

The “1 + 8” city tourism circle is studied as a closed system in this paper, and the authors focus on the economic associations between the cities in the circle by ignoring the impact from outside this circle. This treatment means, simplifies and enables the feasibility of this study, but it virtually leads to the deviation of outcomes between this study and the practical.

For theoretical values, by studying a normal Chinese inland region, this study reconfirmed the positive impact of high-speed railway empirically. In the meantime, this study developed an improved method by introducing gray theory models to “with and without comparison” method to calculate the contribution of high-speed railway to the regional tourism and economy development. Such method simultaneously incorporates the indexes of regional tourism income and regional GDP simultaneously. It is direct and convenient as it can achieve accuracy requirements using only a small amount of data, and it reconciles more with reality by considering the interaction of the outcomes of tourism and economy.

For practical values, using the proposed method, a direct and convenient calculation of the contributions of high-speed railway to many other regions can be achieved if the data of the outcomes of tourism and economy can be obtained. In such a way, the regions that really need high-speed railway to stimulate their development can be distinguished from regions whose high-speed railway is under blind construction. Thus, the government may take actions to reassess some uneconomic high-speed railway projects without discouraging the construction of high-speed railway in other regions. The authors believe that this is important not only for China but also for many other countries with high-speed railway projects.

This study develops a reasonable method of assessing the contribution of high-speed rail to regional tourism and economic development. Using this method, this study confirmed that high-speed rail indeed positively impacts the regional development.

抽象

高速铁路（HSR）网络可以带动旅游业乃至区域经济的转型。本研究构建了一个合理的方法来评估高铁网络对中国 “1+8” 城市旅游圈的旅游产业和区域经济发展的贡献。

本文提出的方法将旅游收入和区域经济的指标结合在一个MGM（1，n）灰色模型中，并采用先进的 “有无比较法” 来研究高铁网建设前后该旅游圈的旅游和经济产出。

利用该方法，可更精准地预测高速铁路网的贡献率。研究发现，在“1+8” 城市旅游圈中，高铁网络对游客到访量和旅游收入的增加起到了积极的促进作用。此外，在高铁网络的影响下，区域经济得到了显著增长。

本文将 “1+8” 城市旅游圈作为一个封闭的系统进行研究，忽略了外部因素的影响，而重点研究旅游圈内城市之间的经济联系。这种处理方法简化了本研究的过程，增加了研究的可行性，但实际上导致了本研究结果与现实存在偏差。

就理论上而言，本文通过对一个典型的中国内陆地区展开研究，从经验上重新确认了高速铁路的积极影响。同时，将灰色理论模型引入到“有无比较法” 中，提出了一种改进方法，用以计算高速铁路对区域旅游业和经济发展的贡献。该方法同时结合了区域旅游收入和GDP指标，十分直接方便，只需要少量数据就可以达到准确的要求；并且由于它考虑到了旅游业和经济的相互作用，更符合实际。

就实用价值而言，只需获得旅游业和经济成果的数据，即可利用该方法直接方便地计算高铁对众多其他地区的贡献。这样一来，就可以将真正需要高铁来刺激发展的地区与盲目建设高铁的地区区分开来。由此，政府可以对一些不经济的高速铁路项目进行重新评估，而不妨碍其他地区的高铁建设。笔者认为，这对中国乃至其他许多国家的高铁项目建设来说是很重要的。

本研究提出了一种合理的方法来评价高铁对区域旅游业和经济发展的贡献。利用这一方法，本研究证实了高铁确实对区域发展产生了积极的影响。

Resumen

La red de ferrocarril de alta velocidad (HSR) puede liderar la transformación de la industria turística, así como la economía regional. En el presente estudio, se ha desarrollado un método para evaluar las contribuciones de la red ferroviaria de alta velocidad, en el desarrollo económico en una región China conocida como el círculo de turismo urbano “1+8”.

El método que se propone combina, no solamente los ingresos por turismo, sino también la economía regional en un modelo MGM (1,n) gris, y estudia la producción turística y económica de este círculo turístico, antes y después de las construcción de la red ferroviaria de alta velocidad utilizando un método “con y sin comparación”.

Usando este método, se mejora la predicción de la tasa de contribución de la red de alta velocidad. Nosotros descubrimos que en el círculo “1+8”, la red ferroviaria de alta velocidad contribuye positivamente al aumento en la llegadas de turistas y los ingresos por turismo. Además, la economía regional, crece significativamente bajo el impacto de esta red.

En este artículo, el círculo de turismo urbano “1+8”, se estudia como un sistema cerrado, se enfoca en la asociación económica entre las ciudades, pero ignorando el impacto desde fuera. Este tratamiento significa simplificar y habilitar la viabilidad de este estudio, pero prácticamente conduce a la desviación de los resultados entre este estudio y la practica.

El valor teórico, estudiando una región normal del interior de China, reconfirma el impacto positivo del ferrocarril de alta velocidad. Mientras tanto, este estudio desarrolla un método mejorado, introduciendo los modelos de “teoría gris” en los métodos “con y sin comparación”, para el calculo de la contribución del ferrocarril de alta velocidad en el desarrollo de la economía regional y turística. Además y simultáneamente, el método incorpora los índices de ingresos del turismo regional y el PIB. Esto es directo y conveniente, ya que puede cumplir con los requisitos de precisión, usando solamente una pequeña cantidad de datos, y concilia más con la realidad considerando la interacción del resultado del turismo y economía.

Para los valores prácticos, usando el modelo propuesto, se puede lograr un cálculo directo y conveniente de las contribuciones del ferrocarril de alta velocidad a muchas otras regiones, y se pueden obtener datos del impacto del turismo y la economía. De esta manera, las regiones que realmente necesiten el ferrocarril de alta velocidad para estimular su desarrollo, se podrán diferenciar de aquellas otras que lo planteen a ciegas. Por lo tanto, los gobiernos deberían tomar acciones para reevaluar algunos proyectos ferroviarios de alta velocidad ineficientes, sin desalentar la construcción de los mismos en otras regiones. Los autores creen que esto no sólo es importante para China, sino también para muchos otros países con proyectos de ferrocarriles de alta velocidad.

Este estudio desarrolla un método razonable de evaluación de la contribución del ferrocarril de alta velocidad, en el desarrollo de la economías regionales y turísticas. Usando este método, este estudio confirma que el ferrocarril de alta velocidad añade impactos positivos en el desarrollo regional.

Environmental tourism impacts are considered to be unbalanced. The implementation of environmental sustainability focuses on restoring a balance through environmentally responsible behavior. As Generation Z was found in recent studies to exhibit divergent levels of environmentally responsible behavior compared to other generations, but also to have intra-generational differences, this study aims to explore the underlying reasons and explanations behind their attitudes and behavioral attempts.

Four focus group discussions with young people belonging to Generation Z allow to probe deep into their environmental sustainability orientation.

The results of this study demonstrate that Generation Z’s environmental attitude is triggered by social pressure, social media, as well as by the COVID-19 pandemic. For their touristic behavioral intention, they concentrate predominantly on climate-friendly travel and on-site mobility, waste avoidance as well as emphasizing economic and social sustainability. By furthermore highlighting Generation Z’s responsibility ascription to the supply and the demand side, in addition to illustrating the demand for framework conditions to be created from governments and destinations, the knowledge scope on environmental sustainability is expanded.

In particular, this study enriches environmentally responsible behavior research by incorporating the perspective of Generation Z, while it deepens Generation Z’s behavioral understanding. Furthermore, the results of this study allow to derive implications for tourism policymakers.

环境旅游影响被认为是不平衡的。环境可持续性的实施侧重于通过对环境负责的行为来恢复平衡。由于最近的研究发现Z一代与其他几代人相比表现出不同的环境责任行为水平, 且存在代际差异, 本研究探讨了他们的态度和行为尝试背后的潜在原因和解释。

采用四个焦点小组与Z世代年轻人讨论, 深入探究他们的环境可持续性导向。

这项研究的结果表明, Z世代的环境态度是由社会压力、社交媒体以及COVID-19大流行引发的。对于他们的旅游行为意向, 他们主要关注气候友好型旅行和现场移动性, 避免浪费以及强调经济和社会的可持续性。通过进一步强调Z世代对供给侧和需求侧的责任归因, 并阐释政府和目的地对框架条件的需求, 扩大了环境可持续性的知识范围。

特别地, 本研究通过纳入Z世代的视角, 丰富了环境责任行为研究, 加深了Z世代的行为理解。此外, 本研究的结果可以为旅游政策制定者提供启示。

Los impactos medioambientales del turismo se consideran desequilibrados. La implementación de la sostenibilidad medioambiental se centra en restablecer el equilibrio mediante un comportamiento responsable con el medio ambiente. Estudios recientes señalan que la Generación Z muestra niveles divergentes de comportamiento responsable con el medio ambiente en comparación con otras generaciones, pero también presenta diferencias intra-generacionales. Este estudio explora las razones y explicaciones subyacentes a sus actitudes e intenciones de comportamiento.

Cuatro grupos de discusión con jóvenes de la Generación Z permiten profundizar en su orientación hacia la sostenibilidad medioambiental.

Los resultados de este estudio evidencian que la actitud medioambiental de la Generación Z está provocada por la presión social, medios sociales, así como por la pandemia del COVID-19. En cuanto a su intención de comportamiento turístico, se concentran predominantemente en los viajes respetuosos con el clima y la movilidad in situ, evitar residuos, así como en hacer hincapié en la sostenibilidad económica y social. Al destacar la responsabilidad que la Generación Z atribuye a la oferta y la demanda, además de inculcar la demanda para la creación de condiciones marco por parte de gobiernos y destinos, se amplía el alcance del conocimiento sobre la sostenibilidad medioambiental.

En particular, este estudio enriquece la investigación sobre el comportamiento responsable con el medio ambiente al incorporar la perspectiva de la Generación Z y profundizar en la comprensión del comportamiento de esta generación. Asimismo, los resultados de este estudio permiten desarrollar implicaciones para los responsables de las políticas turísticas.

This study aims to examine the performance of environmental, social and governance (ESG) equity indices in Latin America (LA), evaluating their risk-return characteristics in comparison to conventional benchmark indices.

Using a quantitative empirical approach, the authors analyze ESG equity indices from Brazil, Mexico, Chile, Peru and Colombia, employing metrics such as Sharpe, Sortino and Omega ratios to measure risk-adjusted returns. Regression analysis is employed to assess the replicability of ESG indices by benchmark indices. Monte Carlo simulations are conducted to explore the potential increase in risk-adjusted returns when ESG equity indices are incorporated into portfolios.

The study addresses critical questions for investors: Can ESG indices outperform their benchmarks? Can these ESG indices be replicated by benchmark counterparts? Do ESG equity indices enhance portfolio diversification? The findings reveal that investing in ESG indices has the potential to enhance risk-adjusted returns and portfolio diversification.

While this study focuses on various LA economies, it’s important to note variations in currency and volatility.

For investors in LA, this study highlights the importance of considering ESG indices as part of their investment strategies. While not all ESG indices outperform conventional ones, some may improve diversification and risk-adjusted performance. Investors should carefully assess market-specific conditions and national factors when making investment decisions.

The primary contribution of this study is its focus on LA countries in the examination of diverse portfolios. The research provides valuable insights into the performance of ESG indices in this region compared to conventional benchmark indices. This approach addresses an important gap in the existing literature and offers a more comprehensive perspective on ESG investing and portfolio diversification.

Se examina el rendimiento de los índices-ESG en América Latina (AL), evaluando sus características de riesgo y retorno en comparación con los índices convencionales.

Utilizando un enfoque cuantitativo, analizamos los índices-ESG de Brasil, México, Chile, Perú y Colombia, empleando ratios de Sharpe, Sortino y Omega para medir los rendimientos ajustados al riesgo. Se utiliza análisis de regresión para evaluar la replicabilidad de los índices-ESG por parte de los índices de referencia. Se realizan simulaciones de Monte-Carlo para explorar el aumento en los rendimientos ajustados al riesgo cuando se incorporan los índices-ESG en las carteras.

El estudio aborda preguntas críticas: ¿Pueden los índices-ESG superar a sus índices de referencia? ¿Pueden estos índices-ESG ser replicados por sus contrapartes de referencia? ¿Mejoran los índices-ESG la diversificación de las carteras? Los hallazgos revelan que la inversión en índices-ESG tiene el potential de mejorar los rendimientos y la diversificación de las carteras de inversión.

Aunque este estudio se centra en diversas economías de AL, es importante tener en cuenta variaciones en moneda y volatilidad.

La principal contribución de este estudio radica en su enfoque en países de AL en el examen de carteras diversas; ofrece valiosos conocimientos sobre el rendimiento de los índices-ESG en esta región en comparación con los índices convencionales.

This study aims to investigate the relationship between business group affiliation and CO2 emissions in Chile, providing insights into the pollution externalities associated with business group structures and their implications for environmental performance.

A hand-matched sample of industrial facilities and subsidiaries of listed firms in Chile was utilized to analyze the CO2 emissions of business group-affiliated firms compared to stand-alone firms. Fixed-effect regression analysis and propensity score matching were employed to examine the differences in emissions levels.

The results suggest that firms affiliated with business groups have higher CO2 emissions in comparison to similar stand-alone firms. This suggests that business group structures may weaken the pressures for emission reduction and maintenance of public legitimacy among affiliated firms.

The findings of this study are subject to certain limitations, such as the use of a specific dataset from Chile and the inability to explore certain factors due to data constraints. For instance, we were unable to examine the separation between control and cash-flow rights as well as the influence of manager characteristics on pollution levels. Future research should address these limitations and expand the analysis to other emerging market countries to further investigate the impact of lax or ineffective environmental regulations on pollution outcomes.

The research findings have practical implications for investors and policymakers. Investors interested in environmentally sustainable investments should consider the higher pollution levels associated with business group-affiliated firms. Policymakers can use these findings to design more effective regulations and incentives to encourage emission reduction efforts within business group structures.

The study’s results emphasize the need for a comprehensive understanding of the environmental implications of business group affiliation. By recognizing the potential for higher emissions in business group structures, stakeholders can advocate for sustainable practices, encourage transparency and promote responsible environmental management within corporate entities.

This study contributes to the literature on corporate governance, climate risks and pollution externalities by providing an empirical evidence on the relationship between business group affiliation and CO2 emissions. It highlights the importance of considering the influence of corporate structures on environmental performance, particularly in the context of emerging market economies.

Este estudio tiene como objetivo investigar la relación entre la afiliación a grupos empresariales y las emisiones de CO2 en Chile, proporcionando información sobre las externalidades de contaminación asociadas con las estructuras de grupos empresariales y sus implicaciones para el desempeño ambiental de las empresas.

Se utilizó una muestra recolectada de manera manual de instalaciones industriales y subsidiarias de empresas listadas en Chile para analizar las emisiones de CO2 de empresas afiliadas a grupos empresariales en comparación con empresas independientes. Se emplearon análisis de regresión de efectos fijos y modelos de emparejamiento por puntaje de propensión para examinar las diferencias en los niveles de emisiones.

Los resultados sugieren que las empresas afiliadas a grupos empresariales tienen mayores emisiones de CO2 en comparación con empresas independientes similares. Esto sugiere que las estructuras de grupos empresariales pueden debilitar las presiones para la reducción de emisiones y el mantenimiento de la legitimidad pública entre las empresas afiliadas.

Este estudio contribuye a la literatura sobre gobierno corporativo, riesgos climáticos y externalidades de contaminación al proporcionar evidencia empírica sobre la relación entre la afiliación a grupos empresariales y las emisiones de CO2. Destaca la importancia de considerar la influencia de las estructuras corporativas en el rendimiento ambiental, especialmente en el contexto de las economías de mercados emergentes.

Los hallazgos de este estudio están sujetos a ciertas limitaciones, como el uso de un conjunto de datos específico de Chile y la incapacidad para explorar ciertos factores debido a restricciones de datos. Por ejemplo, no pudimos examinar la influencia de las características de los ejecutivos de las empresas en los niveles de contaminación. Investigaciones futuras deberían abordar estas limitaciones y ampliar el análisis a otros países de mercados emergentes para investigar más a fondo el impacto de regulaciones ambientales laxas o ineficaces en los resultados de contaminación.

Los hallazgos de la investigación tienen implicaciones prácticas para inversores y responsables políticos. Los inversores interesados en inversiones ambientalmente sostenibles deben tener en cuenta los niveles más altos de contaminación asociados con empresas afiliadas a grupos empresariales. Los responsables políticos pueden utilizar estos hallazgos para diseñar regulaciones más efectivas e incentivos para fomentar los esfuerzos de reducción de emisiones dentro de las estructuras de grupos empresariales.

Los resultados del estudio enfatizan la necesidad de comprender de manera integral las implicaciones ambientales de la afiliación a grupos empresariales. Al reconocer el potencial de mayores emisiones en las estructuras de grupos empresariales, los interesados pueden abogar por prácticas sostenibles, fomentar la transparencia y promover una gestión ambiental responsable dentro de las entidades corporativas.