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1. Entender los desafíos contextuales que enfrenta una empresa de mercado emergente, y qué se debe hacer para superarlos. 2. Entender el rol de una empresa a la hora de desarrollar una competencia nacional en la industria de los productos agrícolas. 3. Demostrar la creación de “valor compartido” y examinar cómo la misión social de una compañía puede reforzar y sostener las actividades que generan valor económico. 4. Generar y evaluar opciones para desarrollar mercados internacionales cuando una empresa tiene recursos limitados para invertir en actividades de mercadeo.

Pacari Chocolate es la marca insignia de SKS Farms CIA Ltda., ubicada en Quito Ecuador. La compañía se especializa en producir chocolate orgánico que vende en Ecuador y exporta a otros mercados de Latinoamérica, Europa y Norteamérica. La compañía inició operaciones en 2002, fundada por Carla Barbotó y su esposo Santiago Peralta. Carla es la Directora de SKS y Santiago es el Gerente General. El caso se desarrolla justo después de que Santiago negoció un trato para suplir a Emirates Airlines con minibarras de chocolate para los pasajeros de la aerolínea. Santiago se encuentra emocionado por este nuevo trato, que proporcionará una corriente de ingresos nueva, mejorará la imagen de la marca, y potencialmente creará nuevos clientes. Carla y Santiago buscan la excelencia de sus productos, como lo evidencian más de 160 premios, muchos de estos reconocidos a nivel global. Sin embargo, su misión también es sumamente social, pues buscan mejorar las vidas de los agricultores andinos, de los pueblos indígenas y de la sociedad ecuatoriana en general. El autor principal emplea este caso en un curso sobre enfoques innovadores para aprovechar oportunidades en mercados emergentes, en los cuales el valor compartido (social + económico) y la creación de industrias nacionales fuertes son resultados clave, que se deben abordar mediante estrategias de emprendimiento mercantiles y no mercantiles.

de licenciatura, maestría.

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CSS 3: Entrepreneurship.

Hay varios videos en Youtube que se pueden usar para complementar este caso: Pacari Chocolates Reino Unido por Fair Business Alliance: www.youtube.com/watch?v=_yH_aKyQiwU&t=2s En este video en inglés, de cinco minutos, Santiago Peralta discute el cultivo de cacao y la producción de chocolate en Ecuador, discute los productos de Pacari y los sabores de “fino de aroma” propios de sus productos. El video incluye imágenes de todo el proceso de producción del chocolate, incluyendo el cultivo y cosecha del cacao y la producción de chocolate en las instalaciones de SKS Farm. Hay una variedad de videos en español, incluyendo: Pacari Chocolates Ecuador: www.youtube.com/watch?v=eK_Do0tnZJc Chocolate con una misión: Carla Barboto y Santiago Peralta (TEDx Talks, Quito): www.youtube.com/watch?v=-W3BdtHjbKs&t=199s Es posible que los instructores quieran usar imágenes de la presentación de mercadeo de Pacari, que está en ESTAS DIAPOSITIVAS.

Un estudiante de este programa podrá evaluar eficazmente las variables relacionadas con la decisión de una alianza estratégica para el crecimiento mientras, simultáneamente se enfrenta a otras dificultades internas, como lidiar con un equipo “no comprometido”. Además, el estudiante podrá equilibrar y ponderar de manera efectiva los recursos actuales y necesarios, entendiendo que los marcos conceptuales POLC y FODA son útiles y válidos para entender compañías jóvenes basadas en alta tecnología.

El caso cuenta la historia de Tomás Pollak, fundador y CEO de Prey Project, una compañía de software que rastrea equipos robados. El caso cubre el período de 6 años, desde la fundación de la empresa en 2009, hasta su situación en julio de 2015, cuando la compañía enfrentó la decisión de implementar o no una alianza con una institución pública: Policía de Investigaciones de Chile. Tomás debe decidir si toma o no la oportunidad, a la vez que intenta desesperadamente reclutar y retener el talento de la compañía. Este caso destaca varios desafíos de administración y estrategia que comúnmente enfrentan emprendedores, y busca generar discusión en clase sobre cómo estos conceptos de administración siguen siendo relevantes para una startup.

Estudiantes de pregrado y postgrado o MBA. Cursos de Creación de Negocios, Emprendimiento Tecnológico, Administración/Gestión, Dirección Estratégica/Estrategia.

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CSS 3: Entrepreneurship.

The purpose of this paper is to study the relation between to export performance measures; growth exports and export intensity with the resources, capabilities and characteristics of the firms as factors determining its success.

The study used a questionnaire, answered by 133 firms from a random sample of 480 Chilean firms.

The two performance measures of the study, export intensity and growth of the exports resulted equally predictive of the export success, but with a different set of variables. The export growth was strongly related with the firms that had recently started, that have executive staff with an overseas education and a long term commitment to export, did research and development, followed market developing strategies and strategic alliances. The export intensity shows a strong relation with smaller firms, more experienced and involved in foreign markets. The successful companies in the foreign markets are very opportune and flexible in satisfying the needs of their clients and innovate their products.

The biggest limitation of this research is that it was conducted only in one South American country with a limited sample size.

Smaller firms require support from the State, to finance market studies, to access international fairs and financial sources. The findings are innovative for the export management in developing countries, intensive in natural resources, especially those of small size such as the case of Chile.

Estudiar la relación entre dos medidas del desempeño exportador, crecimiento de exportaciones e intensidad de exportaciones, con los recursos, capacidades y características de la firma como factores determinantes de su éxito.

Un estudio basado en un cuestionario, respondido por 133 firmas de una muestra aleatoria de 480 firmas chilenas, representativa de las firmas exportadoras, seleccionadas aleatoriamente.

Las dos medidas de desempeño exportador del estudio, intensidad de exportaciones y crecimiento de las exportaciones resultaron igualmente predictivas del éxito exportador, pero con diferentes conjuntos de variables predictivas.

La mayor limitante de esta investigación es que fue realizada en sólo un país de Sudamérica con un tamaño de muestra algo limitado.

El crecimiento de exportaciones estuvo fuertemente relacionado con las firmas que se iniciaron recientemente, que poseen personal ejecutivo educado en el extranjero y un compromiso de largo plazo a exportar, realizan investigación y desarrollo, siguen estrategias de desarrollo de mercados. La intensidad de exportación expresa una relación fuerte con las firmas más pequeñas, más experimentadas e involucradas en los mercados extranjeros. Las compañías exitosas en los mercados de exportación son muy oportunas y flexibles en satisfacer las necesidades de sus clientes, innovan en sus productos y siguen estrategias de alianzas cooperativas y redes.

Los gobiernos deberían apoyar a las firmas pequeñas, financiando estudios de mercado, apoyando su acceso a ferias internacionales y financiamiento.

Los hallazgos son originales para la gestión de exportaciones en países en desarrollo, intensivos en recursos naturales, especialmente aquéllos de un pequeño tamaño, como Chile.

Actualmente, Sol Meliá es la compañía líder en el mercado español por su oferta en hoteles urbanos, vacacíonales, y de reuniones y convenciones. Además de dominar la industria hotelera española, disfruta también de una posición de privilegio a nivel internacional. En el presente artículo se estudia su origen y su evolución durante las últimas cuatro décadas, periodo en el que ha pasado de disponer de un hotel en alquiler en Mallorca a convertirse en una compañía de servicios hoteleros que, a través de la gestión o franquicia, explota 227 establecimientos repartidos en 4 continentes y 25 países.

El presente trabajo indaga acerca del estado actual de la legislación de alojamiento turístico bajo la modalidad de apartamentos turísticos y viviendas de uso turístico en España.

Se trata de una investigación exploratoria centrada en el análisis de una tipología específica dentro del subsector hospedaje. Se basa en un trabajo de gabinete (recopilación bibliográfica y normativa).

Como resultado, se advierte que la legislación de alojamiento turístico bajo la modalidad de apartamentos y viviendas de uso turístico en España ha experimentado un creciente desarrollo en la última década y presenta un importante nivel de dispersión, un alto grado de heterogeneidad en los criterios de categorización, y en algunos casos falta de incorporación de aspectos claves como la accesibilidad, la calidad y la sostenibilidad.

La originalidad del estudio se fundamenta en el análisis comparativo de la regulación que las Comunidades Autónomas realizan de esta modalidad de alojamiento turístico denominada en la mayoría de las normativas analizadas de apartamentos turísticos y viviendas de uso turístico. El trabajo comprende un estudio actualizado de la legislación autonómica en la materia.

Se estudian los determinantes y la evolución de la actividad bursátil mensual en el mercado accionario colombiano de 2007 a 2016.

Para ello se emplean modelos de series de tiempo tipo ARIMAX y GARCH, incluyendo variables exógenas, recomendadas por la literatura previa.

Encontramos que la actividad bursátil puede ser pronosticada en buena parte por el valor rezagado a un mes y las innovaciones de cinco y 12 meses. También contribuyen a predecirla, como variables exógenas, una dummy de rendimientos positivos en los últimos tres meses, la presencia de emisiones primarias y el índice VIX de volatilidad del SP500. Estos resultados se mantienen en un alto grado al emplear medidas alternativas de actividad bursátil, el número total de operaciones y la rotación.

Se propone un modelo de predicción de la actividad bursátil que puede servir de modelo para otros mercados accionarios de Latinoamérica. El modelo obtenido es altamente predictivo del valor transado total del mercado al siguiente mes. La estimación de la actividad bursátil es de utilidad para instituciones como la Bolsa de Valores de Colombia, reguladores de los mercados financieros, así como para grandes inversionistas institucionales.

El propósito central de los mercados financieros secundarios consiste en facilitar la transacción de activos financieros, lo que debe reflejarse en alta actividad bursátil, tanto en número de operaciones como en valor transado total. La posibilidad de transar altos montos es una medida importante del desarrollo de un mercado financiero. De esta manera, el modelo aquí propuesto puede usarse para monitorizar y explicar el desarrollo del mercado. En particular, se evidencia el nocivo efecto de la debacle de Interbolsa a finales de 2012 y el positivo efecto de las emisiones primarias.

Este es el primer paper en estudiar la actividad bursátil del mercado accionario colombiano en años recientes. Sirve como modelo para el estudio y seguimiento de esta variable en otros mercados accionarios latinoamericanos.

To study the determinants and evolution of the trading activity in the Colombian Stock Market from 2007 to 2016.

ARMA time series models were used, including several explanatory variables recommended by previous literature.

We find that stock market activity can be predicted to a large extent by its lags, and that positive returns in the last three months, emissions and the VIX index are also explicative variables, as suggested by empirical studies in other countries and theoretical models of market microstructure. These results are robust by using alternative measures of trading activity, total number of trades and turnover.

The main contribution of this study is the analysis of the trading activity of the Colombian Stock Market, a critical variable for monitoring the development of any financial market.

Using hedging theories, we analyse the variables that determine the decision to hedge with foreign currency debt.

Using a sample of 100 Spanish companies with a significant social and economic role in Latin American during 2004‐2007, we estimated probit models for panel data.

Our results showed that the main determinants are scale economies and the use of derivatives. On the one hand, we found that this hedging is positively related to tax loss carry‐forwards and long‐term economic sectors, and on the other, that it is related negatively to information asymmetries and growth opportunities. Results were mixed for foreign currency exposure.

The limitations of this paper are associated to the availability of information from annual reports and the SABI database, especially the variables in relation to operational hedging. Therefore, as a future line of research, we propose gathering of data on these internal hedging practices in order to obtain more accurate evidence about its use in companies and their relationship with financial hedging.

This paper makes three major contributions to the existing literature. First, it contributes by illustrating currency hedging practices used by Spanish firms – which are important in Latin markets – to manage exchange rate exposure in. Second, we used more variables for the empirical analyses to contrast the hedging theories than previous studies had. Finally, we used a data panel because it allows the control of unobservable heterogeneity and endogeneity problems. Previous studies only used cross‐section estimations.

Este trabajo analiza la cobertura cambiaria con deuda en divisa utilizando las teorías de cobertura.

Se estimaron modelos probit para datos de panel usando una muestra de 100 empresas españolas con un papel económico‐social relevante en Latinoamérica durante el período 2004‐2007.

Los resultados muestran que esta cobertura se relaciona principalmente con las economías de escala y el uso de derivados. Asimismo, existe una relación positiva con la convexidad impositiva y la localización empresarial en sectores orientados al largo plazo, y negativa con las asimetrías informativas y oportunidades de crecimiento. No existe evidencia concluyente para la exposición cambiaria.

La investigación tuvo como limitación la disponibilidad de algunos datos en los informes anuales de las empresas y la base de datos SABI, en especial, aquellos referidos a la cobertura operativa. En consecuencia, una línea de trabajo futura es la mejora de la información sobre esta cobertura, lo cual permitiría aportar mayor evidencia sobre su utilización y su relación con la cobertura financiera.

Esta investigación realiza tres contribuciones a la literatura existente: a) permite un mejor conocimiento de la cobertura cambiaria en empresas españolas internacionales que ejercen un papel relevante en los mercados latinoamericanos; b) utiliza un conjunto de variables más amplio para contrastar las teorías de cobertura que el aplicado en estudios precedentes; c) emplea la metodología de datos de panel y no estimaciones en sección cruzada como presentan los trabajos previos, lo cual permite controlar la heterogeneidad inobservable y posibles problemas de endogeneidad.

A summary of the economic impact resulting from the celebration of a sporting mega-event in the city of Cali, Colombia, is carried out in this article.

The impacts are estimated by means of the systematic effects produced by the activities of investment/expenditure of the identified agents and the consequent multiplying effects captured from an input-output model.

The World Games represented a new income flow to the city of Cali of $101.036 million pesos (≡US$53.4 mill.) and 9.598 jobs were created (≡7,711 full-time jobs). Additionally, 2,174 foreign tourists and 11,250 national tourists were attracted to the city.

The article contributes with innovative aspects methodologically speaking, useful for future studies of economic impact in cities with low tourism located in developing countries.

Es bien conocido el hecho de que el turismo favorece de modo especial el desarrollo de grandes regiones y aun de todo un país cuando puede contar con recursos potenciales suficientes.

The cycle of external indebtedness of dependent countries has become a huge constraint on any strategy for radical social change.

Argentina has recently entered a new process of debt overhang and renegotiation with the International Monetary Fund and private global creditors. The dominant debate around the country's foreign debt revolves around the conditions that can guarantee the sustainability of repayment. The underlying objective is to remain in the debt system that produces and reproduces dependency.

This chapter will seek to analyze the question of debt sustainability from another point of view: Is it possible to guarantee the (financial) sustainability of the debt at the same time as guaranteeing the sustainability of life? Our argument is that by remaining in the global debt system, Argentina creates conditions that violate the requirements for the sustainability of human and nonhuman life. Drawing on a discussion from Marxist dependency theory and the traditions of Marxist feminism and environmentalism, we will discuss how the debt sustainability argument presupposes the impossibility of reproducing life. In particular, we will show how the conditions required to guarantee debt sustainability in Argentina entail the deepening of the superexploitation of the “productive” and “reproductive” labor force, and the exacerbation of extractivism, putting social reproduction in crisis.