An institutional approach on the effects of diversification type
ISSN: 1536-5433
Article publication date: 14 July 2022
Issue publication date: 22 September 2022
Abstract
Purpose
In this study, the authors argue that there is more than meets the eye on the effects over postacquisition performance and diversification. This study aims to propose that the conditions that allow higher returns are dependent on the institutional context. The authors suggest that diversification strategies differ in their impact on postacquisition performance when moderated by the institutional inefficiencies of economies.
Design/methodology/approach
This research is based on a quantitative approach. The authors statistically test the hypotheses based on multiple regression analysis.
Findings
Results show a negative moderating effect of the institutional inefficiencies of the target country on the relationship between the diversification decisions of the firm and its postacquisition performance. So that Latin American firms that perform Cross-border acquisitions with higher degrees of diversification are related to worse performance. However, the degree of institutional inefficiencies negatively moderates this relation, attenuating the negative effects of diversification over performance.
Originality/value
Although past research has shown that economies with high institutional inefficiencies can benefit from higher levels of diversification, no study has considered the impact of the institutional inefficiencies when discussing many economies, to authors’ acknowledgment. The authors provide evidence that, in the case of Latin American firms, diversification reduces performance; however, the degree of institutional inefficiencies negatively moderates this relation.
Objetivo
Neste estudo, argumentamos que há mais do que aparenta sobre os efeitos sobre o desempenho e a diversificação pós-aquisição. Propomos que as condições que permitem maiores retornos dependem do contexto institucional. Sugerimos que as estratégias de diversificação diferem em seu impacto no desempenho pós-aquisição quando moderadas pelas ineficiências institucionais dos países.
Metodologia
Esta pesquisa é baseada em uma abordagem quantitativa. Testamos estatisticamente as hipóteses com base na análise de regressão múltipla.
Resultados
Os resultados mostram um efeito moderador negativo das ineficiências institucionais do país-alvo na relação entre as decisões de diversificação da empresa e seu desempenho pós-aquisição. Assim, firmas latino-americanas que realizam F&As com maior grau de diversificação estão relacionadas a pior desempenho. No entanto, o grau de ineficiências institucionais modera negativamente essa relação, atenuando os efeitos negativos da diversificação sobre o desempenho.
Originalidade
Embora pesquisas anteriores tenham mostrado que economias com altas ineficiências institucionais podem se beneficiar de níveis mais altos de diversificação, nenhum estudo considerou o impacto das ineficiências institucionais ao discutir diversos países. Fornecemos evidências de que, no caso das empresas latino-americanas, a diversificação reduz o desempenho, porém, o grau de ineficiências institucionais modera negativamente essa relação.
Propósito
En este estudio, argumentamos que hay más en los efectos sobre el desempeño posterior a la adquisición y la diversificación de lo que parece. Proponemos que las condiciones que permiten mayores rendimientos dependen del contexto institucional. Sugerimos que las estrategias de diversificación difieren en su impacto sobre el desempeño posterior a la adquisición cuando se ven atenuadas por las ineficiencias institucionales del país.
Metodología
Esta investigación se basa en un enfoque cuantitativo. Probamos estadísticamente las hipótesis con base en análisis de regresión múltiple.
Resultados
Los resultados muestran un efecto moderador negativo de las ineficiencias institucionales en el país objetivo sobre la relación entre las decisiones de diversificación de una empresa y su desempeño posterior a la adquisición. Así, las firmas latinoamericanas que realizan M&A con un mayor grado de diversificación se relacionan con un peor desempeño. Sin embargo, el grado de ineficiencias institucionales modera negativamente esta relación, atenuando los efectos negativos de la diversificación sobre el desempeño.
Originalidad
Investigaciones anteriores han demostrado que las economías con altas ineficiencias institucionales pueden beneficiarse de niveles más altos de diversificación, ningún estudio ha considerado el impacto de las ineficiencias institucionales cuando se analiza de varios países. Proporcionamos evidencia de que, en el caso de las empresas latinoamericanas, la diversificación reduce el desempeño, pero el grado de ineficiencias institucionales modera negativamente esta relación.
Keywords
- Institution-based view
- Diversification
- Strategy
- Unrelated diversification
- Related diversification
- Institutional inefficiencies
- Visão baseada em instituições
- Diversificação
- Estratégia
- Diversificação não relacionada
- Ineficiências institucionais
- Diversificação relacionada
- Visión institucional
- Diversificación
- Estrategia
- Diversificación no relacionada diversificación relacionada
- Ineficiencias institucionales
Acknowledgements
This research received funding from CAPES funding code n. 1. and Universidade Regional de Blumenau (Project code 679/2019).
This study was financed in part by the Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior – Brasil (CAPES) Finance Code 001.
This study was financed in part by the Universidade Regional de Blumenau (FURB), 609/2021.
Citation
Krug, J. and Falaster, C. (2022), "An institutional approach on the effects of diversification type", Management Research, Vol. 20 No. 4, pp. 358-379. https://doi.org/10.1108/MRJIAM-07-2021-1192
Publisher
:Emerald Publishing Limited
Copyright © 2020, Emerald Publishing Limited