The influence of foreignness on CEO pay

Abstract

Purpose

This study aims to explore the relationship between foreignness and CEO pay.

Design/methodology/approach

This study combines cross-sectional and time series observations analyzed with panel data methodology in a sample of 59 firms listed in the Spanish IBEX-35 index between 2006 and 2020.

Findings

International ownership influences CEO underpayment and foreign sales influence CEO overpayment.

Practical implications

CEO pay is susceptible to being influenced by foreign non-American variables. An appropriate understanding of these factors can contribute to discussing policies that balance the level of CEO payment in large public firms.

Originality/value

Research on internationalization and CEO pay is scarce. A handful of studies confirm the link between Americanization and executive compensation in Europe. However, the authors still do not know if the level of CEO pay is influenced by non-American exposure. To do this, the authors test the effect of firm – ownership, sales, board – and individual – CEO – exposure to international, non-US environments on the level of over/underpayment of CEOs in a sample of Spanish firms.

Objetivo

Explorar la relación entre la extranjería y la remuneración de los CEO.

Diseño/metodología/enfoque

Combinamos observaciones transversales y de series temporales analizadas con metodología de datos de panel en una muestra de 59 empresas del índice IBEX-35 español entre 2006 y 2020.

Resultados

La propiedad internacional influye en la remuneración insuficiente de los CEO y las ventas en el extranjero influyen en la remuneración excesiva de los CEO.

Originalidad:

La investigación sobre la internacionalización y la remuneración de los CEO es escasa. Un puñado de estudios confirman el vínculo entre la americanización y la remuneración de los ejecutivos en Europa. Sin embargo, todavía no sabemos si el nivel de remuneración de los CEO está influenciado por la exposición no estadounidense. Para ello, probamos el efecto de la exposición de la empresa (propiedad, ventas, consejo) y del individuo (CEO) a entornos internacionales, no estadounidenses, sobre el nivel de sobre/insuficiente remuneración de los CEO en una muestra de empresas españolas.

Implicaciones prácticas

La remuneración de los CEO es susceptible de verse influenciada por variables extranjeras no estadounidenses. Una comprensión adecuada de estos factores puede contribuir a discutir políticas que equilibren el nivel de remuneración de los CEO en las grandes empresas públicas.

Objetivo

Explorar a relação entre estrangeirismo e remuneração de CEO.

Design/Metodologia

Combinamos observações transversais e de séries temporais analisadas com metodologia de dados em painel em uma amostra de 59 empresas listadas no índice espanhol IBEX-35 entre 2006 e 2020.

Resultados

A propriedade internacional influencia o sub pagamento de CEO e as vendas no exterior influenciam o super pagamento de CEO.

Originalidade

Pesquisas sobre internacionalização e remuneração de CEO são escassas. Alguns estudos confirmam a ligação entre americanização e remuneração de executivos na Europa. No entanto, ainda não sabemos se o nível de remuneração de CEO é influenciado pela exposição não americana. Para fazer isso, testamos o efeito da exposição da empresa - propriedade, vendas, conselho - e individual - CEO - a ambientes internacionais, não americanos, no nível de super/sub pagamento de CEOs em uma amostra de empresas espanholas.

Implicações práticas

A remuneração de CEO é suscetível a ser influenciada por variáveis estrangeiras não americanas. Uma compreensão adequada desses fatores pode contribuir para discutir políticas que equilibram o nível de remuneração de CEO em grandes empresas públicas.

Citation

Rivas, J.L., Lopez-Iturriaga, F. and Semadeni, M. (2024), "The influence of foreignness on CEO pay", Management Research, Vol. ahead-of-print No. ahead-of-print. https://doi.org/10.1108/MRJIAM-03-2024-1526