Internationalization and performance: the role of depth and breadth

Abstract

Purpose

The purpose of this paper is to analyze the relationship between multinationality and firm performance (M-P) in Latin American companies, commonly referred to as multilatinas. The study conceptualizes the depth (intensity) and breadth (geographical scope) of internationalization and examines their effect on financial performance. Although scholars have studied how internationalization in various contexts and industries affects performance, little is known about firms in Latin America.

Design/methodology/approach

The authors conducted an analysis of the effect of the depth and breadth of multilatina internationalization on financial performance by creating a database using information from America Economia, a specialized Chilean magazine that publishes an annual ranking of multilatinas. Additional data came from the Osiris database of Bureau Van Dijk and Compustat. The hypotheses were tested using an autoregressive heteroskedastic model.

Findings

The results show that the extent of the depth and breadth of internationalization affects financial performance. Multilatinas’ depth of internationalization has a curvilinear (U-shaped) impact on performance while breadth has an inverted curvilinear impact on performance.

Research limitations/implications

The theory portion and results expand the literature on firm internationalization and performance by distinguishing between two types of international firm expansion, depth and breadth, and discussing how each contributes to different stages of the three-stage theory of multinationality and performance.

Originality/value

The findings indicate that multilatinas benefit from their regional expansion, but outside Latin America, expansion has a negative effect on financial performance. They also show that firms can implement different types of internationalization strategies in terms of intensity and scope to achieve better performance.

Objetivo

Este artículo analiza la relación entre la multinacionalidad y el desempeño de la empresa (M-P) en compañías latinoamericanas, conocidas como multilatinas. El estudio conceptualiza la profundidad (intensidad) y extensión (alcance geográfico) de la internacionalización, y examina su efecto en el desempeño financiero. Aunque varios investigadores han estudiado cómo la internacionalización en diversos contextos e industrias afecta el rendimiento, poco se sabe con respecto a las empresas en América Latina.

Diseño/metodología/enfoque

Los autores realizaron un análisis del efecto producido por la profundidad y extensión de la internacionalización de la multilatina en el desempeño financiero, mediante la creación de una base de datos con información de América Economía, una revista chilena especializada que publica anualmente un ranking de multilatinas. Datos adicionales provienen de la base de datos Osiris de Bureau Van Dijk y de Compustat. Las hipótesis fueron probadas usando un modelo heterocedástico autoregresivo.

Resultados

Los resultados muestran que el grado de profundidad y extensión de la internacionalización afectan el rendimiento financiero. La profundidad de internacionalización de las multilatinas tiene un efecto curvilíneo (en forma de U) sobre el desempeño financiero, mientras que la extension geográfica tiene un efecto curvilíneo invertido en dicho desempeño.

Limitaciones/implicaciones de la investigación

La sección teórica y los resultados extiende la literatura sobre la internacionalización y el desempeño de las empresas al distinguir entre dos tipos de expansión internacional: profundidad y extensión. También se discute cómo cada uno contribuye a las diferentes etapas de la teoría de la multinacionalidad y desempeño.

Originalidad/Valor

Los resultados indican que las multilatinas se benefician de su expansión regional. Sin embargo, fuera de América Latina, dicha expansión tiene un efecto negativo sobre el desempeño financiero. También se señala que las empresas pueden implementar diferentes tipos de estrategias de internacionalización en términos de intensidad y alcance para lograr un mejor desempeño.

Citation

Velez-Calle, A., Sanchez-Henriquez, F. and Contractor, F. (2018), "Internationalization and performance: the role of depth and breadth", Academia Revista Latinoamericana de Administración, Vol. 31 No. 1, pp. 91-104. https://doi.org/10.1108/ARLA-04-2017-0125