Going public in Mexico
Academia Revista Latinoamericana de Administración
ISSN: 1012-8255
Article publication date: 5 March 2018
Abstract
Purpose
The purpose of this paper is to examine the factors that affect the likelihood of being public using a comprehensive database of private and public companies in Mexico, from all sectors, during 2006-2014.
Design/methodology/approach
The authors estimate a longitudinal probit model to identify the ex ante characteristics of public Mexican firms that differentiate them from those Mexican firms that continue to remain private.
Findings
The authors find that larger, younger and less levered Mexican firms are more likely to be public in Mexico. They additionally test the influence of market conditions and location on the probability of being public. They find that location matters but they find no evidence that initial public offerings (IPOs) are driven by favorable Mexican market conditions.
Originality/value
This paper contributes to the Mexican and international literature on IPOs because it uses an original database built from information of private and public Mexican firms. The study contributes to a better understanding of the determinants of the decision of going public in Mexico.
Propósito
En este artículo se examinan los factores que afectan la probabilidad de que una empresa salga a Bolsa, utilizando una base de datos integral de empresas privadas y públicas en México, de todos los sectores, durante 2006-2014.
Diseño/Metodología/enfoque
Se estima un modelo probit longitudinal para identificar las características ex-ante de las empresas mexicanas listadas en bolsa que las diferencian de aquellas que siguen siendo privadas.
Resultados
Los autores encuentran que las empresas mexicanas más grandes, jóvenes y menos apalancadas tienen más probabilidades de estar listadas en la bolsa mexicana. Además, prueban si hay influencia de las condiciones del mercado y la ubicación en la probabilidad de listarse. Ellos encuentran que la ubicación de las empresas importa, pero no encuentran evidencia de que las OPIs sean impulsadas por condiciones favorables del mercado mexicano.
Originalidad/valor
Este trabajo de investigación contribuye a la literatura mexicana e internacional sobre OPIs, ya que utiliza una base de datos original construida a partir de información de empresas mexicanas privadas y públicas. El estudio contribuye a una mejor comprensión de los determinantes de la decisión de listar una empresa en bolsa en México.
Keywords
Acknowledgements
The authors want to thank the support received from Asociación Mexicana de Cultura, AC. The authors also thank the anonymous reviewer for his constructive comments, which helped us to improve the manuscript.
Citation
Adamúz, M.d.l.M. and Rivas, J.L. (2018), "Going public in Mexico", Academia Revista Latinoamericana de Administración, Vol. 31 No. 1, pp. 156-176. https://doi.org/10.1108/ARLA-04-2017-0106
Publisher
:Emerald Publishing Limited
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